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Glencore ha acquistato solo una piccola parte dei potenziali 6,9 milioni di tonnellate di alluminio che avrebbe potuto acquistare nel periodo 2020-2022 in base al suo contratto con la russa Rusal, che potrebbe essere esteso al 2025.
Il gruppo di materie prime Glencore, sotto pressione per l’interruzione dell’acquisto di metallo da Rusal a causa dell’invasione dell’Ucraina da parte di Mosca, ha dichiarato l’anno scorso che non avrebbe concordato nuovi contratti per il materiale russo, ma avrebbe rispettato gli obblighi esistenti.
Una fine anticipata del contratto potrebbe aprire grandi quantità di forniture da Rusal, il più grande produttore di alluminio al mondo al di fuori della Cina, ai rivali di Glencore, come la società di trading Trafigura.
I rapporti annuali di Rusal mostrano che Glencore ha acquistato alluminio per un valore di 2,87 miliardi di dollari nell’ambito del contratto nel periodo 2020-2022, che secondo i calcoli di Reuters ammonterebbe a circa 1,1 milioni di tonnellate metriche sulla base del prezzo medio cash del London Metal Exchange per ogni anno.
Gli 1,1 milioni di tonnellate sono una stima perché il prezzo includerebbe anche i premi regionali, che non è stato possibile includere poiché non sono state fornite le destinazioni.
Molti partecipanti alla conferenza sull’alluminio tenutasi la scorsa settimana a Barcellona, in fase di definizione dei contratti di fornitura per il prossimo anno, sono rimasti perplessi sulla portata dell’accordo, con l’impressione che il contratto terminasse l’anno prossimo.
Né Glencore né Rusal hanno dichiarato se verrà esercitata un’opzione prevista dal contratto per estendere gli acquisti fino alla fine del 2025 rispetto alla scadenza originaria del settembre 2020 fino alla fine del 2024.
Il contratto prevede il diritto della Glencore di acquistare fino a 6,9 milioni di tonnellate nel corso della durata del contratto, ma i volumi fino all’anno scorso non si sono avvicinati a tale cifra, secondo i rapporti annuali della Rusal.
Gli acquisti sono in netto contrasto con il quantitativo massimo consentito per il periodo 2020-2022, pari a 3,61 milioni di tonnellate. Molte aziende si rifiutano di acquistare materiale russo a causa della guerra in Ucraina, anche se non ci sono sanzioni governative su Rusal o sull’alluminio russo.
Glencore ha una lunga relazione con Rusal, avendo partecipato alla fusione del 2007 che ha creato l’attuale gruppo. Il gruppo svizzero possiede anche una partecipazione del 10,55% nella società madre di Rusal, EN+ Group ENPG.MM, e Glencore ha dichiarato che “non c’è un modo realistico per uscire” dalla partecipazione nell’attuale contesto.
Il contratto consente a Rusal di posticipare fino al 10% di ogni tonnellata annua al 2025, nel qual caso il termine sarà esteso alla fine del 2025. Le vendite di alluminio di Rusal a Glencore non raggiungono i limiti del contratto.
Nel frattempo, l’alluminio primario scambiato al London Metal Exchange (LME) mostra una fase di reazione (+0.93%) a quota 2.236 $/ton (11:03 ora Italia), con alte probabilità di rivedere le quotazioni verso il primo livello fondamentale in zona 2.290 $/ton, area sopra la quale l’attuale rimbalzo potrà estendersi verso i successivi target posti in zona 2.450 $/ton.
Alluminio – 3 mesi $/ton giornaliero
