Alluminio: prezzi in calo del 20% in due settimane

Il prezzo dell’alluminio è stato indebolito dalla caduta dei prezzi del carbone in Cina, in seguito agli sforzi delle autorità di regolamentazione per frenare l’eccessiva speculazione e il profitto da quello che rimane un mercato interno del carbone termico molto ristretto.

Se i prezzi del carbone continueranno a scendere, il prezzo dell’alluminio dovrebbe, almeno per il momento, seguirlo.

L’inventario di alluminio SHFE ha continuato a salire alla fine di ottobre. Di solito lo fa entrando nei mesi invernali e poi scende in primavera quando la domanda si riprende. Ma il picco di quest’anno ha raggiunto il minimo da alcuni anni, mentre il mercato è andato in deficit. È improbabile che questa posizione si inverta presto, anche con l’attuale rallentamento della domanda.

Le imprese a valle hanno sofferto dello stesso razionamento energetico delle fonderie. Poiché il mercato dell’energia si è stabilizzato e l’offerta è diventata meglio organizzata, la produzione è aumentata leggermente. Inoltre, la domanda di metallo primario e di billette da estrusione è aumentata, anche se finora in modo modesto. I prezzi più bassi dei lingotti stanno aiutando gli operatori a valle, anche se stanno spingendo alcune fonderie in perdita.

Per il momento, le importazioni stanno ancora giocando un ruolo nel minare i prezzi spot in Cina. Tuttavia, questo potrebbe cambiare se la finestra di arbitraggio LME-SHFE si chiudesse a causa dei rapidi cambiamenti dei prezzi del mercato interno cinese.

Per il momento, la maggior parte dei consumatori di alluminio si stanno giustamente trattenendo dall’effettuare acquisti, in attesa di vedere come si sviluppa la dinamica attuale. Molto dipenderà dai prezzi del carbone e dalla politica in corso sul razionamento dell’energia, entrambi i quali diventeranno probabilmente più chiari nel corso del mese.

Riepilogando, questi 3 fattori hanno inciso e incideranno sulla dinamica attuale e futura dei prezzi dell’alluminio:

• Il maggiore contenuto di energia dell’alluminio primario ha guidato un crollo dei prezzi che ha colto molti di sorpresa e ha ancora il potenziale per andare oltre.
• Il prezzo dell’alluminio è stato minato dalla caduta dei prezzi del carbone in Cina, in seguito agli sforzi delle autorità di regolamentazione per frenare l’eccessiva speculazione e il profitto da quello che rimane un mercato interno del carbone termico molto ristretto.
• Per il momento, la maggior parte dei consumatori di alluminio si stanno giustamente trattenendo dal fare acquisti, in attesa di vedere come si sviluppa la dinamica attuale.