Loading icon Loading
3 min read

I prezzi del gas e dell’elettricità sempre più cari in Europa stanno mandando un forte segnale ai produttori affinché prendano in considerazione la chiusura temporanea degli impianti e ai proprietari di case e uffici affinché abbassino i termostati per risparmiare carburante quest’inverno.

I futures sul gas del primo mese sono ora più di sei volte più costosi rispetto a questo punto dell’anno scorso, dato che la regione lotta per importare abbastanza gas per riempire i suoi magazzini esauriti prima del picco della stagione di riscaldamento invernale.

Secondo il Gas Infrastructure Europe, i siti di stoccaggio regionali sono ancora pieni solo al 74,7%, il più basso da oltre un decennio, e confrontati con una media stagionale quinquennale pre-pandemica dell’87,4%.

A breve termine, è improbabile che l’Europa attragga molto più gas perché la produzione è fissa e c’è già una carenza a livello mondiale, che sta anche spingendo al rialzo i prezzi nel nord-est dell’Asia e nel Nord America.

L’escalation dei prezzi dei futures segnala che i commercianti pensano che un consumo più basso sarà necessario per evitare che le scorte si erodano a livelli criticamente bassi e rischiare che le forniture di carburante si esauriscano questo inverno.

La crisi potrebbe essere risolta facilmente abbassando i termostati di 0,5-1,0 gradi nelle case, negli uffici, nelle scuole e nelle fabbriche questo inverno; il risultato sarebbe un enorme risparmio di carburante con un impatto minimo sul comfort. In pratica, i politici saranno riluttanti a chiedere riduzioni dei termostati, poiché implica un fallimento della politica e ha associazioni impopolari.

I governi europei stanno invece cercando di proteggere i clienti residenziali e le piccole imprese dalla piena forza dell’aumento dei prezzi dell’energia sulle bollette attraverso limiti di prezzo, sconti e riduzioni fiscali.

Ma se la crisi continua a peggiorare, e specialmente se l’inverno si dimostra più freddo del normale, la protezione dei clienti residenziali potrebbe rivelarsi insostenibile e le richieste di risparmio energetico potrebbero diventare inevitabili.

Nel frattempo, è probabile che i politici esplorino altre misure di risparmio di carburante, tra cui la riduzione dell’illuminazione stradale e la chiusura prolungata di edifici governativi, uffici e scuole nel periodo delle vacanze di metà inverno.

I costi energetici in forte aumento costringeranno molti produttori a rivalutare i loro piani di produzione quest’inverno, specialmente quelli con processi ad alta intensità energetica e/o capacità limitata di aumentare il prezzo dei propri prodotti.

Per i produttori, le chiusure brevi hanno il doppio vantaggio di tagliare i costi energetici e anche di far salire il prezzo dei loro prodotti, aiutando a proteggere i margini contro l’aumento dei prezzi dell’energia e del gas.

Una volta che abbastanza chiusure credibili di impianti e altre misure di risparmio energetico saranno annunciate, è probabile che i prezzi dei futures si moderino.

Le chiusure degli impianti, tuttavia, peggiorerebbero i problemi in tutta la catena di approvvigionamento e intensificherebbero la pressione al rialzo sull’inflazione, oltre a interrompere le relazioni di lunga data con i clienti.

Ma a meno che l’inverno si dimostri mite, è improbabile che gli aumenti dei prezzi e le carenze fisiche di gas, carbone ed elettricità rimangano confinati ai mercati dell’energia, propagandosi al resto dell’economia come sta già accadendo in Cina.